本已呼之欲出的戰略性新興產業板臨時生變。
《第一財經日報》記者15日下午從全國兩會新聞中心獲悉，根據證監會意見，《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要（草案）》（下稱《綱要草案》）將刪除“設立戰略性新興產業板”的內容。
對于這一變動，多位接受本報采訪的法學界、證券界人士都表示，刪除可能意味著短期內不會再推進戰略性新興產業板的建設工作。
“如果一開始《綱要草案》就沒有寫，那可能是因為層級不夠、不必太過具體等原因。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇對《第一財經日報》表示，但是寫入之后又刪除，可能就別有深意了。
盡管有不少觀點認為在《綱要草案》中刪除相關提法，就意味著戰略性新興產業板暫時“出局”了，但也有觀點認為，因為戰略新興產業板的準備工作在“十二五”期間已經基本完成，所以不必寫入“十三五”綱要，換言之，這派觀點認為戰略新興板會很快推出。
中國人民大學法學教授劉俊海對本報表示，對草案的修改還需要經過全國人大的最后表決，預計在修改說明中提出的建議，人大通過的概率是比較大的。“從工作程序來看，十三五規劃中多一句、少一句都至關重要，有沒有寫入規劃，直接影響未來五年的工作落實。”劉俊海稱，是否繼續推進戰略新興產業板，不僅要聽取監管部門的意見，全國人大也應該聽取公眾投資者等利益相關方以及交易所的意見。
取消還是沒必要說？
《第一財經日報》記者15日下午從全國兩會新聞中心獲得的13日印發的《綱要草案》中，“設立戰略性新興產業板”的內容已經被刪除。根據記者拿到的對《綱要草案》修改情況的說明，此次修改共涉及57處。其中，第9條明確稱：根據證監會意見，刪除第27頁“設立戰略性新興產業板”。
戰略性新興產業板被“刪除”之所以在業界引發軒然大波，是因為其本已呼之欲出。
2014年全國兩會期間，上海證券交易所（下稱“上證所”）理事長桂敏杰首次表示，計劃在上證所內部設立一個新的板塊，即戰略新興產業板。此后，戰略新興產業板的籌備工作一路推進，方案也上報高層。
2015年7月30日，《國務院關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》發布，文件稱“推動在上海證券交易所建立戰略新興產業板”，引發業界高度關注。在今年兩會前期，桂敏杰在面對《第一財經日報》記者提問時也明確表示，戰略新興板不會推遲，準備工作進展順利。
3月5日公布的《綱要草案》提到，積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率，創造條件實施股票發行注冊制，發展多層次融資市場，設立戰略性新興產業板，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。其中關于“設立戰略性新興產業板”的表述被認為是順理成章。
所以此次戰略性新興產業板“臨時被刪”，似乎表明政策發生重大變化。本報記者采訪發現，對于這一變動，市場出現了激烈的爭議。其中一方觀點認為，戰略新興產業板在“十二五”期間準備基本完成，不必寫入“十三五”綱要，換言之，認為戰略新興板不但會推出，而且會很快推出。但另一方觀點則認為，在《綱要草案》的語境中，刪除這樣的提法，就表示暫時不在考慮范圍之內了。特別是記者獲得的“關于政府工作報告修改情況的說明”中也補充了一句“資本市場基礎性制度還不完善”，似與這一方觀點形成映襯。
“太著急了，不知道到底是什么意思。”有券商人士對本報表示，其聯系的多家客戶此前都有到戰略新興板上市的計劃，目前不知政策變動到底何意，非常著急。
本報記者第一時間向證監會和上證所求證，截至發稿未獲回復。不過，有接近上證所的券商人士對記者稱，交易所也并不十分清楚狀況。“上上周，上證所戰略新興產業板的負責人還在北京開會了解進展，他們也都懵了。”他說。
事實上，上證所一直在為戰略新興板四處奔走。一位從事新三板業務的券商人士告訴《第一財經日報》，滬深交易所很長一段時間一直在“跑企業”，新三板掛牌企業當中的科技、創新企業都已經被“跑遍”。據該人士估計，經過反復接觸之后，首批戰略新興板上市企業的范圍目前已經基本確定。
15日晚間，有一段宣稱是上證所內部人士的錄音在社交媒體上流傳。該內部人士表示：“十三五規劃（表述）的取消并不意味著戰略新興板的取消……大家應該再聽一聽，再看一看”。
幾家歡喜幾家愁
“求上證所的心理陰影面積”、“新三板要火”、“中概股哭死在回家的路上”……這是15日晚許多人在社交媒體上分享的三句話。雖有調侃之意，但也反映了政策變動之下，不同層次資本市場的不同情緒。
戰略新興產業板臨時生變，在李慧勇看來，監管層可能有三方面考慮：一是改革需要有條不紊地推進，二是改革要一盤棋、穩扎穩打，三是改革需要立足大局、不涉及個人私利。
“中小創有了，新三板有了，戰略新興板是否必要就需要考慮了。”李慧勇對本報表示，創業板門檻稍微降一點，新三板門檻稍微升一點，實際上就可以覆蓋戰略新興產業板的企業。
另有券商人士也表示，監管層當前不希望發展太多板塊，可能也不希望資金過于分流，各層次之間確實存在競爭性、替代性。李慧勇則舉例稱，如果一家企業既可以上新三板，又可以上戰略新興板，那它會選擇去哪里？肯定是戰略新興板。在他看來，注冊制推遲，戰略新興板生變，新三板可能會成為大力發展的領域，“我們能感覺到，新三板又熱乎起來了”。
國信證券場外市場部總經理魯先德也稱，如果真的取消了戰略新興板，那么若要在多層次市場格局中大力發展的話，無疑新三板就是最值得關注的市場。所以從這個意義上說，新三板可能會面臨更好的機遇。
自2013年底新三板擴容到全國以來，掛牌企業數量已經從500多家迅速擴大到目前的接近6000家，其中中小微企業占到95%，高新技術企業占到65%。
“建立多層次資本市場將是當前證監會在資本市場的工作重點，而新三板作為多層次資本市場中的重要組成部分，將會直接受益于政策趨勢，新三板市場創新層的含金量也將會進一步提升。”安信證券新三板研究負責人諸海濱告訴《第一財經日報》，目前來看，今年新三板市場有望接納更多的優質標的，包括正在醞釀回歸國內的互聯網企業。
事實上，如果戰略新興產業板取消，最痛苦的可能就是正在拆VIE（可變利益實體）架構、打算“回國”的中概股，以及長線布局的基金等投資機構。
“選擇回來的中概股原來認為戰略新興板是一個比較好的窗口，可以抓住，但如果真的取消了，現在就還是老渠道，借殼、IPO或者上新三板。”競天公誠律師事務所合伙人陳進進對《第一財經日報》表示，而且企業上市的時間可能會被推遲：一方面，因為沒有那么多殼可借；另一方面，銀行貸款、投資者訴訟以及經營成本，都會壓在企業身上；第三，基于上市預期加入的基金會面臨極大的退出壓力。
